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Grupo BASF: el EBIT antes de partidas especiales disminuyó a pesar de un mejor desarrollo de todos los segmentos de distribución y venta

  • Ventas por €59.300 millones (menos 2 por ciento)
  • EBIT antes de partidas especiales de €4.500 millones (menos 28 por ciento), debido principalmente a ganancias más bajas en Químicos y Materiales 
  • Flujos de caja de actividades operativas por €7.500 millones (menos 6 por ciento), flujo de caja libre de €3.700 millones
  • Dividendos propuestos de €3,30 para el ejercicio financiero 2019 (2018: €3,20)
  • Cuarto trimestre de 2019: disminución leve de las ventas (menos 2 por ciento) y aumento significativo de EBIT antes de partidas especiales (más 23 por ciento)
 
Panorama 2020:
  • Crecimiento en ventas de entre €60 mil millones y €63 mil millones
  • EBIT antes de partidas especiales de entre €4.200 millones y €4.800 millones

BASF produjo ventas por €59.300 millones durante el ejercicio financiero 2019; la leve disminución de las ventas en comparación con el ejercicio anterior fue el resultado de volúmenes y precios más bajos. Las ganancias de las operaciones (EBIT) antes de partidas especiales fueron de €4.500 millones, €1.700 millones por debajo del nivel del ejercicio anterior como consecuencia de contribuciones más bajas de los segmentos de Materiales y Químicos.

“Nuestra compañía tuvo un buen desempeño, incluso en tiempos difíciles. 2019 fue un año desafiante con fuertes vientos en contra para la economía mundial”, afirmó el presidente de la Junta Directiva de BASF, Dr. Martin Brudermüller, quien presentó las cifras financieras de 2019 junto con el vicepresidente financiero, Dr. Hans-Ulrich Engel. Los conflictos comerciales entre Estados Unidos y China tuvieron un impacto negativo. Los principales mercados de ventas experimentaron un desarrollo más lento. Esta situación se intensificó debido a la incertidumbre generada por el Brexit. El crecimiento en la producción industrial y química fue significativamente menor al esperado. La demanda de parte de clientes industriales clave, especialmente el sector automotriz, disminuyó considerablemente.

“Aumentamos nuestras ganancias en todos los segmentos de distribución y venta a pesar del difícil ambiente de mercado. Desafortunadamente, esto no logró compensar la disminución en los negocios de químicos básicos”, explicó Brudermüller. El EBIT antes de partidas especiales en los segmentos de Materiales y Químicos cayó de €2.200 millones a €1.800 millones. La aguda caída de los precios del isocianato, por debajo de los márgenes de cracker, las reestructuraciones del cracker programado y la débil demanda en general tuvieron un impacto negativo significativo.

En cambio, en los segmentos de distribución y venta, BASF experimentó una considerable mejora anual respecto al año anterior: el segmento de Soluciones Industriales aumentó el EBIT antes de partidas especiales de manera considerable en ambas divisiones, principalmente debido a costos fijos más bajos, efectos positivos en la moneda y márgenes más altos. El segmento de Tecnologías de Superficie también experimentó una mejora considerable en el EBIT antes de partidas especiales. En el segmento de Nutrición & Cuidado, el EBIT antes de partidas especiales aumentó levemente debido a una mejora considerable en la contribución de la división de Químicos para el Cuidado. El segmento de Soluciones Agrícolas aumentó significativamente el EBIT antes de partidas especiales. “Los activos y negocios adquiridos de Bayer se desempeñaron muy bien. Estos contribuyeron significativamente al aumento de las ventas y las ganancias”, dijo Brudermüller.

En 2019, el EBIT del Grupo BASF disminuyó de €6.000 millones a €4.100 millones. El EBITDA antes de partidas especiales disminuyó 11 por ciento en comparación con el año 2018 y se ubicó en €8.200 millones. El EBITDA fue equivalente a €8.000 millones, en comparación con los €9.000 millones de 2018. El ingreso neto ascendió a €8.400 millones de €4.700 millones producidos el ejercicio anterior. Esto significó una ganancia contable de aproximadamente €5.700 millones que resultan de la desconsolidación de Wintershall luego de la fusión con DEA.

Desarrollo de ventas y ganancias del Grupo BASF en el cuarto trimestre de 2019
Las ventas en el cuarto trimestre de 2019 disminuyeron 2 por ciento en comparación con este trimestre del año anterior de €14.700 millones. Tanto los volúmenes como los precios disminuyeron cada uno en un 1 por ciento. Los efectos de la cartera resultantes de la transferencia de los negocios con químicos de papel y agua a Solenis fueron equivalentes a menos de 1 por ciento. Los efectos de la moneda tuvieron una influencia levemente positiva de más 1 por ciento en el desarrollo de las ventas.

 
El EBIT antes de partidas especiales fue equivalente a €765 millones, 23 por ciento por encima si se compara con el cuarto trimestre de 2018. Este aumento fue producido por ganancias significativamente mayores en los segmentos de Soluciones Agrícolas, Nutrición & Cuidado, Soluciones Industriales y Tecnologías de Superficie. En general, estos segmentos fueron capaces de más que compensar el descenso considerable en los segmentos de Químicos y Materiales en el cuarto trimestre.

Las partidas especiales en el EBIT ascendieron a menos €305 millones. En el cuarto trimestre de 2018, la cifra correspondiente fue de menos €151 millones. Los cargos especiales durante el cuarto trimestre de 2019 fueron registrados particularmente en la partida de Otros y en el segmento de Soluciones Industriales. En la partida Otros, estos resultaron de la implementación del Programa de Excelencia. La venta de activos de los negocios de pigmentos de BASF produjo efectos únicos en el segmento de Soluciones Industriales. El EBIT disminuyó dos por ciento en el cuarto trimestre de 2019 y se ubicó en €460 millones.

Flujos de caja del Grupo BASF en 2019
Los flujos de caja de actividades operativas fueron equivalentes a €7.500 millones, lo que representó un descenso de €465 millones en comparación con 2018. Los flujos de caja de actividades de inversión en 2019 fueron menos €1.200 millones, en comparación con menos €11.800 millones en el ejercicio anterior. Los pagos realizados por activos intangibles y propiedades, planta y equipos fueron levemente menores a los niveles del ejercicio anterior de €3.800 millones. En 2019, los pagos recibidos por venta de activos estuvieron alrededor de €2.500 millones por encima del ejercicio anterior. Esto se debió principalmente a las entradas de fondos relacionadas con la fusión de Wintershall y DEA. Los pagos realizados para adquisiciones en 2019 ascendieron a €239 millones, en comparación con los €7.400 millones del ejercicio anterior. Durante el ejercicio anterior, estos comprendieron principalmente el pago del precio de compra a Bayer.

A pesar de la considerable disminución de los flujos de caja de las actividades operativas, el flujo de caja libre ascendió a aproximadamente €3.700 millones, en comparación con los €4.000 millones de 2018.

Cumplir con ambiciosas metas de sustentabilidad
BASF se ha establecido a sí mismo la meta de crecimiento neutral de CO2 hasta 2030. Esto significa que la compañía pretende mantener estables al nivel del año 2018 la totalidad de sus emisiones de gases de efecto invernadero de sus sitios y las compras de energía mientras aumenta su producción.

En comparación con 2018, las emisiones absolutas de gases de efecto invernadero de BASF en 2019 se ubicaron ocho por ciento por debajo, para 20 millones de toneladas métricas. Esto se atribuye principalmente al cierre de plantas a gran escala por trabajos de mantenimiento, entre otras razones. Además, BASF actualizó acuerdos de suministro de energía e implementó medidas para aumentar la eficiencia de la energía y optimizar los procesos.

BASF espera que las emisiones en 2020 aumenten al nivel de 2018, debido en parte a un menor número de reestructuraciones planificadas y a la adquisición de los negocios de poliamida de Solvay.

Dividendo propuesto de €3,30 por acción
“Deseamos aumentar nuestros dividendos por acción cada año. El establecimiento de una política de dividendos predecible y progresiva es una prioridad esencial para nosotros. Por lo tanto, propondremos a la Asamblea General Anual de Accionistas un pago por dividendos de €3,30 por acción”, afirmó Brudermüller. Esto corresponde a un aumento de €0,10. En general, una retribución total de €3.000 millones para los accionistas de BASF será propuesto ante la Asamblea General Anual de Accionistas. Este monto se encuentra cubierto en su totalidad por el flujo de caja libre de 2019. Por lo que BASF, una vez más, ofrece un rendimiento de dividendos atractivo de 4,9 por ciento.

Implementación de la estrategia de BASF
“Usamos el año 2019 para implementar nuestra estrategia corporativa con energía, pasión y velocidad. Hemos comenzado el nuevo año con una organización reformada, con complejidad reducida, administración optimizada y procesos simplificados”, declaró Brudermüller. Las partes significativas de los servicios funcionales han sido asignadas a las divisiones. En todo el mundo, 20.000 empleados ya habían completado este paso para el 1 de octubre. Además, se ha establecido una sede corporativa de alta efectividad con aproximadamente 1000 empleados. La nueva unidad Servicios Comerciales Mundiales se encuentra operativa desde el 1 de enero. Esta cuenta con aproximadamente 8.800 empleados que brindan servicios internos con base en demanda en todo el mundo, por ejemplo, en las áreas de finanzas, control, adquisiciones y cadena de suministro. Esto fortalecerá aún más la competitividad de los negocios de BASF.

No obstante, la implementación de la estrategia aún no se encuentra completa, según recalcó Brudermüller: “Se ha comenzado a dar los pasos clave. Todavía tenemos muchos detalles que trabajar este año”.

Todas estas medidas han sido diseñadas para volver a colocar a BASF en el camino del crecimiento rentable con un enfoque claro en el cliente y una organización ágil.

Implementación acelerada del Programa de Excelencia
BASF ha acelerado su continuo Programa de Excelencia. Según Brudermüller: “Somos optimistas sobre el hecho de que podemos lograr la contribución objetivo anual de EBITDA de €2.000 millones para finales de 2021”. En 2019, se realizaron contribuciones positivas de EBITDA de aproximadamente €600 millones, con costos asociados de alrededor de €500 millones. En el ejercicio actual, BASF espera que la implementación acelerada resulte en un aporte de EBITDA de €1.300 millones a €1.500 millones. Los costos asociados de una sola ocasión se estiman en aproximadamente €300 millones a €400 millones.

BASF también aceleró la optimización de su organización. BASF había anunciado que 6.000 puestos de trabajo serían reducidos en todo el mundo para finales de 2021. Este número debería lograrse ahora para finales de 2020. El año anterior, BASF ya logró reducir 3.100 puestos de trabajo en todo el mundo.

Gestión activa de cartera
BASF ha implementado un número de medidas de cartera. La adquisición del negocio de poliamida de Solvay concluyó el 31 de enero de 2020. El precio de compra fue de €1.300 millones. “Nuestros clientes se beneficiarán de esto, ya que ahora ofreceremos una cartera complementaria, tendremos una presencia regional más fuerte y una mejor confiabilidad en el suministro”, afirmó Hans-Ulrich Engel.

BASF ha logrado un acuerdo con Lone Star para vender el negocio de químicos para la construcción por €3.170 millones. Se espera que el cierre de este negocio se dé durante el tercer trimestre de 2020. El negocio de pigmentos mundiales de BASF se ha vuelto parte de la compañía especializada japonesa DIC por un precio de compra de €1.150 millones. Se espera que esta transacción concluya en el cuarto trimestre de 2020.

Además, la fusión de Wintershall y DEA se completó el año pasado, lo que creó la compañía europea líder independiente de exploración y producción. BASF mantiene 72,7 por ciento y LetterOne mantiene 27,3 por ciento en Wintershall Dea.

Engel: “La integración está avanzando bien y debería completarse en diciembre de 2020. Esperamos sinergias de al menos €200 millones anuales para el 2022. La Oferta Pública de Venta está planificada para que se dé en el segundo semestre de 2020, sujeta a las condiciones del mercado”.

Adquisición de negocios de Bayer fue una movida exitosa
BASF ve la adquisición de negocios de Bayer en el segmento de Soluciones Agrícolas como una movida exitosa. “La integración de los negocios se completó en el transcurso de un año. Estos generaron ventas por €2.200 millones en 2019 y aportaron más de €500 millones a EBITDA antes de partidas especiales”, informó Engel. “Para 2025, queremos que la adquisición resulte en ventas adicionales por aproximadamente la mitad de una cifra de tres dígitos de millones de euros. Creemos que vamos bien encaminados a alcanzar este objetivo”.

Panorama del Grupo BASF para 2020
“En los dos primeros meses del año, ya estamos experimentando un alto nivel de incertidumbre en la economía mundial. El coronavirus se ha sumado como un nuevo factor que obstaculiza considerablemente el crecimiento a comienzos del año, especialmente en China. Menor demanda y paros en la producción en muchas industrias ya son consecuencias visibles de las medidas tomadas para prevenir una extensión más amplia del virus”, aseguró Martin Brudermüller.

BASF prevé que los efectos negativos del coronavirus tendrán un impacto significativo en todo el mundo, particularmente en el primer y segundo trimestre de 2020. Estas suposiciones actualmente no toman en cuenta una extensión mundial del virus que produciría efectos adversos significativos en la economía mundial más allá del primer semestre de este año. Brudermüller afirma: “Sin embargo, no esperamos que los efectos del coronavirus sean compensados en su totalidad durante el transcurso del año”.
Por lo tanto, BASF espera que la economía mundial crezca en un 2,0 por ciento, cifra considerablemente menor a la de 2019 (2,6 por ciento). La compañía predice que la producción química mundial crecerá 1,2 por ciento, muy por debajo del nivel de 2019 (1,8 por ciento). Este podría ser por mucho el crecimiento más lento desde la crisis financiera de 2008/2009.

BASF prevé un precio promedio del petróleo de USD$60 por barril de crudo Brent y una tasa de cambio de USD$1,15 por euro.

Brudermüller afirma: “Nos esforzamos por aumentar nuestras ventas a una cifra entre €60.000 millones y €63.000 millones – aunque el ambiente continúa siendo desafiante y está caracterizado por un alto nivel de incertidumbre”. Se espera que el EBIT antes de partidas especiales del Grupo BASF alcance entre €4.200 millones y €4.800 millones (2019: €4.500 millones). Se espera que el retorno sobre capital empleado (ROCE, por sus siglas en inglés) se encuentre entre 6,7 por ciento y 7,7 por ciento (2019: 7,7 por ciento), y, por ende, por debajo del costo de porcentaje de capital de 9 por ciento.

“Esperamos un crecimiento leve en la mayoría de nuestros clientes industriales. En la industria automotriz, no obstante, prevemos una disminución continuada de la producción”, señaló Brudermüller. El panorama de BASF para 2020 asume que ya no ocurrirá una suavización de los conflictos comerciales entre Estados Unidos y sus socios comerciales y que el Brexit no tendrá mayores repercusiones económicas durante su fase de transición.

Inversión en crecimiento orgánico
Brudermüller también brindó un panorama sobre futuras inversiones. En los próximos cinco años, BASF planifica contar con gastos de capital de €23.600 millones. Más de un tercio de esto será asignado entre 2020 y 2024 a las áreas de enfoque de crecimiento, que son los dos proyectos a gran escala en Asia – el sitio Verbund en Guangdong y el complejo químico en Mundra, India – así como el negocio de los materiales para baterías.

Brudermüller expresó: “Esto significará, en particular, un cambio en nuestro enfoque regional. En los próximos cinco años, destinaremos el 41 por ciento de nuestras inversiones a la región Asia Pacífico y 34 por ciento a Europa”. En comparación, en el período de planificación 2019-2023, la cifra fue de 27 por ciento para Asia Pacífico y 43 por ciento para Europa. Para 2020, BASF planifica gastos de capital (adicionales a propiedades, planta y equipos, excluyendo adquisiciones, inversiones en TI, obligaciones de restauración y activos de derechos de uso producto de arrendamientos) equivalentes a €3.400 millones (2019: €3.300 millones).

Nótese:
La firma, el 21 de diciembre de 2019, del contrato con Lone Star sobre la venta del negocio de químicos para la construcción tuvo un efecto inmediato en el informe del Grupo BASF. De manera retroactiva, a partir del 1 de enero de 2019, las ventas y ganancias de la división de Químicos para la Construcción ya no se encontrarán incluidos en las ventas, EBITDA, EBIT y EBIT antes de partidas especiales del Grupo BASF. Las cifras del ejercicio anterior han sido ajustadas en consecuencia. Hasta el cierre de la transacción, el ingreso del negocio de químicos para la construcción será presentado en la partida de ingresos antes de impuestos del Grupo BASF como una partida separada (“Ingresos después de impuestos de operaciones descontinuadas”).

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Última actualización 2 de marzo de 2020